Главная / Оценка бизнеса

Оценка бизнеса

Разграничение категорий «бизнес» и «предприятие»

Говоря об оценке предприятия и бизнеса, которые является похожими категориями, необходимо сделать некоторое разграничение.

Оценка бизнеса - это определение стоимости бизнеса на рынке, осуществляемого в рамках действующих законов, главной целью которого является извлечение прибыли. Процесс извлечения прибыли, а равно, ее эффективность, стабильность и предсказуемость являются наиболее важными и определяющими при расчете стоимости бизнеса.

С формальной точки зрения, собственное дело не подлежит купле-продаже, так как в юридическом смысле, права на бизнес оформить невозможно. Как правило, сделки совершаются с акциями организации, которая осуществляет деятельность. В свою очередь, акции являются гражданско-правовыми объектами, у которых есть законный обладатель (владелец).

В данном случае, оценка бизнеса схожа с оценкой предприятия, при которой объектами оценки выступают доли юридического лица или акции общества. Однако, оценка предприятия, главным образом, базируется на подсчете стоимости активов компании и в расчет принимаются все компоненты имущественного комплекса. Напротив, при расчете стоимости бизнеса, важную роль занимают активы, использующиеся в ходе деятельности компании. Различие также заключается в том, что нефункциональные активы увеличивают стоимость предприятия, одновременно, не увеличивая стоимость бизнеса.

Как можно оценить стоимость предприятия и бизнеса? Оценить и то, и другое можно как по долям, так и целиком. Но, следует иметь ввиду, что между стоимостью компании и стоимостью доли нет пропорциональной зависимости. К примеру, пропорциональная зависимость отсутствует между ценой 10% пакета акций и пакета, ценой в 100% (или же иного контрольного пакета). Почему так происходит? А потому, что владелец полного пакета акций обладает большими правами по сравнению с миноритарием. Очевидно, ведь владелец контрольного пакета вправе регулировать потоки денежных средств, осуществлять распоряжение имуществом компании и назначать органы управления организации. Аналогичных прав у миноритариев нет. Соответственно, стоимость крупных долей превышает стоимость мелких.

Как известно, бизнес является средством вложения денег, а анализ финансовой бизнес-эффективности и привлекательности является основным мероприятием для его оценки. Этот подход подкрепляется тем, что главной целью собственника бизнеса, осуществляющего предпринимательскую деятельность, является извлечение прибыли. Именно доходный подход – это основной методологический способ расчета стоимости бизнеса, использующий величину доходов, извлекаемых в будущем.


Перечень услуг по оценке, оказываемых нашей компанией


Мы, с успехом и на профессиональной основе, оказываем услуги по оценке стоимости предприятий и бизнеса. Наша организация занимает достойное место на рынке уже много лет. За все время существования мы получили бесценный опыт сотрудничества с компаниями из многих отраслей экономики таких как, полиграфия, банковское дело, телекоммуникационная деятельность, издательство, пищевая промышленность, финансовые услуги, строительство и т.д.

Наша компания оказывает услуги оперативно

  • В среднем, срок составления отчета о расчете стоимости бизнеса - несколько рабочих дней.
  • Дополнительно, мы можем провести анализ инвестиционной привлекательности вашего бизнеса, рассчитать стоимость инвестиционного бизнес-проекта и определить внутреннюю норму доходности.
  • Цена на услуги нашей компании, в каждом конкретном случае, рассчитывается индивидуально. Для этого, вы можете проконсультироваться со специалистом.


Документы, необходимые для оказания услуги

Для того, чтобы оценить стоимость вашего бизнеса, понадобится большое количество документов и информации. Что может потребоваться?

Приведем примерный список:

• Устав

• Документы об эмиссии (касается акционерных обществ)

• Свидетельства ИНН, ОГРН

• Бухгалтерская отчетность за 3-5 лет (форма 1 и 2) и заключения аудиторов (если проводилась проверка)

• Бизнес-план на следующие 3-5 лет (в плане должны быть отражены: валовая выручка по услугам и товарам, затраты, годовая чистая прибыль, инвестиции)

• Справка в краткой форме о структуре организации и видах ее деятельности

• Полный перечень основных средств (с данными об идентификации)

• Полный список активов предприятия, которые не являются основными средствами (например, запасы, финансовые вложения и др.).

• Перечень дебиторов (указать величину задолженности, даты возникновения долгов, результаты оценки надежности кредиторов).

Если оцениваются дочерние компании, то потребуется предоставить аналогичные данные, что и по оцениваемой компании.

Перечень документов может быть изменен, в зависимости от активов компании. Для осуществления простых задач (напр. расчет стоимости доли в обществе с ограниченной ответственностью, для подачи нотариусу) пакет документов, как правило небольшой (устав, свидетельство ОГРН, отчет о прибылях на дату производимого отчета, баланс бухгалтерской отчетности за определенный период).


Приблизительный расчет стоимости бизнеса


Для того, чтобы примерно оценить стоимость бизнеса или его доли, вы можете использовать следующие параметры.


  • Размер доли в процентах

  • Количество лет существования и работы бизнеса

  • Выручка в рублях (валовый доход за год)

  • Чистая годовая прибыль в рублях (после уплаты всех налогов и процентов)

  • Темпы роста чистой годовый прибыли в процентах на следующие 3-5 лет (прогнозируемые)



ВАЖНО!: Расчеты позволяют сделать приблизительную оценку компаний, стабильно осуществляющих свою деятельность. Если вы оцениваете бизнес с ежегодно изменчивыми денежными потоками, то выводы могут быть неточными. В расчетах задействован доходный подход, и, следовательно, долги организации, не связанные с ведением бизнеса напрямую, неиспользуемые активы в расчет не принимаются. Полученные выводы из расчетов нужно принимать во внимание, как примерные (ориентир, направление). Для более глубокой и эффективной оценки мы рекомендуем вам обратиться к специалисту-оценщику.


Типичные вопросы:


Вопрос: Как рассчитать стоимость бизнеса для продажи (маленькое кафе)?

Ответ: Для начала нужно определить, что является объектом расчета стоимости бизнеса, а именно, что продается – доля в обществе с ограниченной ответственностью, либо пакет акций предприятия, ведущего бизнес. Также, не исключается продажа недвижимости, оборудования, то есть имущественного комплекса. Важно помнить, что объект продажи, который указывается в договоре купли-продажи, должен совпадать с объектом оценки (в задании на оценку). Следовательно, перед тем как ответить на ваш вопрос «как рассчитать?», надо ответить на вопрос «что оценить?». То есть, если продаже подлежат акции, то проводится расчет стоимости акций. Если же продается доля в обществе с ограниченной ответственность, то необходимо провести расчет стоимости доли в уставном капитале ООО.


Вопрос: Городские власти хотят снести здание, в котором находится мой магазин одежды. Мой бизнес (магазин) находится в зависимости от данного здания, которое является единственным и главным активом. Муниципалитет предлагает компенсировать стоимость здания, от которого зависит деятельность магазина. Так или иначе, мне грозят существенные убытки при переезде магазина. Есть ли возможность так рассчитать стоимость бизнеса, чтобы можно было, в дальнейшем, потребовать возместить не только стоимость здания, но и бизнеса в целом?

Ответ: В вашей ситуации у вас изымают не бизнес, а здание. Формально, оснований для компенсации бизнеса нет. Но все же, у вас возникнут убытки при изъятии здания, которое является ключевым активом вашего бизнеса. Убытками будут считаться неполученная прибыль за период с момента изъятия здания до возобновления работы магазина в новом помещении. Дополнительно к компенсации за изъятое здание, можно потребовать компенсацию упущенной выгоды, в соответствии с гражданским кодексом.


Вопрос: Есть ли смысл в приобретении бизнеса, предприятие которого имеет отрицательные чистые активы?

Ответ: В вашей ситуации необходимо произвести оценку операционной деятельности (текущего бизнеса). Если в ходе оценки станет ясно, что рыночная стоимость бизнеса выше отрицательной величины чистых активов, то в приобретении бизнеса есть смысл – в процессе работы предприятия создается стоимость и, есть надежда на его работу.


Вопрос: Отрицательные чистые активы предприятия как-то влияют на его рыночную стоимость? Рыночная стоимость также является отрицательной?

Ответ: Нет, в таком случае рыночная стоимость не может быть отрицательной. Почему так происходит? Рыночная стоимость проявляется в обмене. Давайте предположим, что предприятие имеет отрицательную рыночную стоимость. В этом случае, при купле-продаже продавец будет обязан доплатить покупателю определенную сумму (отрицательную «стоимость»), а покупатель, при этом, ничего не уплачивает продавцу. Таким образом, будет отсутствовать обмен товара на деньги. Следовательно, рыночная стоимость не может быть нулевой или отрицательной. Если расчетные методы показывают отрицательную стоимость, то рыночная стоимость определяется равной минимальной положительной величине, к примеру, 1 рубль.

 
 
 
 

 

 

Компания ООО "Эксперт-Альянс". Все права защищены. Использование материалов сайта возможно только с письменного разрешения авторов.

Дизайн студия "Ниагара Стар" - создание сайтов, раскрутка сайтов